[轉貼] 杜拜債務負擔 及 杜拜世界旗下重要資產一覽

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杜拜驚傳陷入倒債危機！杜拜政府25日要求債權銀行展延國營事業杜拜世界（Dubai World ）近600億美元債務半年。消息震驚市場，杜拜公債的避險成本應聲飆高，2001年阿根廷倒債來最大的政府倒債危機一觸即發。

杜拜政府在聲明中表示，已指定一特別支援基金，管理杜拜世界的重組事宜，並請德勤公司（Deloitte）擔任顧問。杜拜世界計劃要求融資給杜拜世界及旗下不動產部門Nakheel的債權人，讓償債日期至少展延到2010年5月30日。

Nakheel今年8月時表示，杜拜世界的債務負擔高達590億美元，杜拜的負債總計800億美元。Nakheel開發的不動產包括知名的朱美拉人工島（Jumeirah），該公司12月14日有總值35.2億美元的伊斯蘭債券到期。

連貝克漢和布萊德比特等名人可能都受波及，因為據傳兩人都有在朱美拉人工島上置產。

據CMADatavision報價，杜拜的信用違約交換（CDS）合約價暴漲120個基點至438個基點，漲幅創今年1月開始交易來最大，杜拜成為全球倒債風險第六高的國家，情況比冰島還危急。

杜拜世界的債權人超過70名，其中不乏如瑞士信貸、?豐（HSBC）和巴克萊等大銀行；據估計，歐洲銀行在杜拜的曝險金額達400億美元。如果債權人尚未出脫杜拜世界的債券，或該公司無法獲得阿布達比的資助，這些債權人最多可能得減記600億美元資產。

不過瑞士銀行（UBS）認為，阿聯應會出手預防Nakheel違約倒債。今年2月下旬，阿聯央行才宣布將購買杜拜邦100億美元的債權，以緩和杜拜面臨的財政壓力；阿布達比和杜拜都是阿聯七邦之一。

信用評等機構穆迪（Moody's）和標準普爾（S&P），已調降杜拜部分國有企業的債信評等至垃圾或接近垃圾等級，並表示杜拜世界打算展延償債時間的計畫，可能會被視為違約。

杜拜此舉頗出人意料，因為市場本來對杜拜的財務狀況愈來愈有信心。杜拜25日稍早才宣布，從阿布達比兩家銀行獲得50億美元融資，雖然金額遠低於原先計劃的200億美元。

阿布達比、沙烏地阿拉伯和卡達也受杜拜波及，CDS價格25 日的漲幅是6月來最大。多倫多RBC資本市場公司新興市場研究部門主管查米指出，杜拜是全球資金狂潮的最重要指標，如今落得這般下場，代表新興市場和全球可能還有更多違約。

【記者李娟萍／台北報導】
杜拜國營事業杜拜世界尋求延後償付債務，恐將引發國家主權債務違約事件。?豐中華投信認為，市場憂心系統性風險擴大，可能導致股債市波動度加大。

?豐環球新興市場債券基金經理人馬培德（Peter Marber）表示，杜拜非主要發債國，對債市的實質影響有限，但由於杜拜近年來舉債金額龐大，與歐美及部分亞洲國家的金融機構往來頻繁，債券違約可能衝擊市場信心，可能使近期的股債市波動度加大。

馬培德分析，杜拜被迫延後償付債券，與當地商用不動產價格下滑有關。目前要觀察的是，這股信心危機是否衝擊到歐美金融機構，和後續的新興市場貨幣與信用利差是否拉大，畢竟新興市場股債匯市已漲了一段，可能使資金趁機獲利了結。

杜拜世界 恐賣老本還債

杜拜旗下最大企業體杜拜世界（Dubai World）將改組並暫停償還債務。杜拜世界曾被譽為杜拜經濟王冠上的寶石，如今為了償還鉅額債務，可能被迫緊急出售旗下珍貴的資產。

目前不清楚杜拜世界會不會降價出售資產，以解決債務問題。杜拜世界擁有許多吸引人的資產，包括三年前以39億英鎊收購的P&O港口、拉斯維加斯米高梅幻象賭場集團9.4%的股權、紐約Barneys百貨10%股權。隨著全球收購胃納大增，杜拜世界若決定降價出脫資產，想必會引起西方投資人熱烈迴響。

杜拜世界的資產從房地產到港口包羅萬象，目前負債近600億美元，暫緩償還債務勢必重創投資人對杜拜償還鉅額債務的信心，這也是杜拜因房地產市場崩潰陷入經濟危機一年來遭遇的最大難關。

杜拜政府已指定顧問業者德勤公司（Deloitte）主導整頓杜拜世界。杜拜財政部發言人說，杜拜世界董事長蘇萊姆及其他經營團隊成員都將留任，並協助德勤整頓。該發言人25日說：「杜拜世界高層事實上已試圖自行改組一段時間，杜拜政府決定必須扮演更積極主動的角色。」

杜拜政府說，今年稍早為管理杜拜債務而成立的財政援助基金，將開始評估改組的規模。杜拜說，杜拜世界的資產組合包含「許多具戰略重要性的業務，改組的目的是履行財務義務，並改善杜拜世界未來的經營效率」。

杜拜政府26日表示，杜拜世界旗下的中東最大港口營運商DP世界公司不在改組範圍。

杜拜世界暫停償債，將立即影響旗下房地產子公司Nakheel原定下個月償還的35億美元債券，該債券曾被視為杜拜是否有能力償債重要指標。

標準普爾公司在10月的報告中估計，杜拜政府與企業負債總共約800到900億美元，其中有高達一半的債務與杜拜世界有關。