[轉貼] 台幣未明顯轉升前 台股仍可望偏多？

匿名

美國市場：

本週美國經濟不斷傳出樂觀消息，推升周三美股至近1年的高點，周四再公佈正面消息，延續經濟正邁向復甦的樂觀情緒，但周四投資人的回應較為謹慎，因為連日上漲使得投資人擔憂股市漲勢快過於經濟復甦的腳步，美股四大指數反而在利多中收黑。周四美股微幅收低，投資人對於經濟復甦抱持期待，但同時又擔憂市場過熱，漲幅超過復甦腳步，致使美股在漲跌間大幅波動，道瓊工業平均指數收低0.08%，收9783點。Nasdaq 指數下滑0.30%，收2126點。S&P 500 指數下跌0.31%，收1065點。費城半導體指數收低1.69%，收321點。

美國勞工部周四公布，美國上周初次申請失業金人數減少1.2萬人至54.5萬人，創7月中以來低點。9月5日結束的一周，持續領取失業金總人數增加12.9萬人至623萬人。延續零售銷售數據優於預期的樂觀氣氛，美國8月份工業生產月增率公佈為0.8%，優於市場預期的0.6%，開工率亦由69.0%上升至69.6%，指標性消費、工業等數據接連開出紅盤，重燃市場對於景氣復甦的預期。

展望後勢，總體面數據好轉暫時緩解投資人對於未來的疑慮，盤勢可望在基本面支撐下緩步攻堅，而針對第三季財報之挑戰，我們強調除了獲利面之外，企業營收成長率是另一觀察重點，如甲骨文營收公佈不如預期顯示企業依舊吝於購買新軟體，若消費者對於支出仍然保守，則企業營運難以見到大幅度躍進。

從線圖觀察，道瓊指數向上突破孤島轉折持續挑戰高點，週四收盤為十字變盤線，週五為美股指數與個股期貨、選擇權結算「四巫日」。短線多空震盪將有加劇可能，留意美股是否只是為期權而拉高結算，故若為真突破則近期不能再度跌破9580換手成本價區，否則不排除回測月線支撐9530，啟動震盪修正行情。

綜合評論：

大盤目前維持高檔強勢格局，週五台股持續跳空上漲，收盤已站上今年新高位置，就技術面上來看目前強力沿著5日線上攻，符合先前沿著5日、10日線作多。目前趨勢仍未改變，可持續依此準則操作。就分時指標來看分時多空線支撐在7354未跌破前仍是偏多操作。

空方銳氣暫時被消磨殆盡，多方上攻步伐便顯得較為從容，惟在市場一片偏多之際，整體籌碼面上仍有些缺憾。從大盤融資餘額的角度觀察，6/2 日指數來到7084高點之際，當時大盤融資餘額來到2072億元，而對應9 / 15日2096億元的融資餘額來看，將近三個半月以來大盤融資餘額僅增加24億元，數據背後所呈現的是代表台股最大螞蟻雄兵力量的散戶族群，這段期間對台股持股熱情已出現明顯的消退，但若以正面思維來做詮釋，或可解讀為廣大投資人經歷長年股海浮沉的歷練，在操作及風險意識上已變得精明許多。

短線的台股，由於現階段一般投資人藉由融資管道擴大進場買股意願偏低，指數短線很難見到激情演出，而反觀近期盤面的表現，說穿了，無非就是反映資金寬鬆以及總經數據改善環境下，業內及投資法人自拉自唱的短暫榮景，目前需留意的是，隨著指數來到相對高檔位階，短線縱使有再向上創高的機會，但上檔空間及邊際報酬都將逐漸遞減，下檔回探風險卻是相對提升，後續需提防包括外資等法人買盤竭盡之後，可能引發籌碼鬆動的疑慮，屆時預期指數作中期修正的機率將大大攀升。

台股走勢和台幣升貶有連動關係，在今年三月初台幣從35.2 一直升值到5月底的32.2，結果相對應台股從4328漲到7084點；近期台幣從8/19的33升值到昨日3 2.4，台股也從8/2 1的6629 漲到今日7513點。因此可以觀察台幣升值到前波高點時，是否有止升現象或是央行何時採取較積極止升動作時，就要留意台股短線高點是否也相對來到。目前台幣急升，對內需傳產尤其是資產營建相對有利，但電子股因外銷比重高相對不利，因此可見電子股於類股表現中相對弱勢。短期匯率未明顯轉升為貶前台股仍可持續偏多操作。

十月選擇權未平倉P/C比率升為1.4，籌碼面有利多方。前10大交易人及外資續佈局選擇權買方，十月合約波動恐加劇。期指部分，OTC週四領先創高，週五台指隨即跟進，台指水平反壓7502/7517，高價壓力7619、7730，缺口下緣支撐7364，水平支撐7214/7226。金融缺口上緣反壓871.6，高價壓力881.6(9/10)，低價支撐862.2，缺口下緣支撐853。