[轉貼] 技術指標過熱，提防追高風險

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台股近一周指數勁揚，4日收盤時指數距前波高點7,185點僅剩一步之遙。大華投顧董事長杜金龍以技術分析角度認為，台股目前走高但仍有拉回壓力，而華南永昌投顧董事長兼總經理儲祥生也指出，基本面回升是事實，但股價已完全反應，加上前波整理不夠就再拉升，短線追高風險增加，投資人必須留意。

杜金龍指出，根據近幾年統計資料顯示，台股攻擊量約在1,300至1,400億元之間，以近期量能增加情況，短線確實有機會推升指數再創今年新高。但續漲的力道及空間有多大，對技術指標來看，4日台股日KD值來到87.05，逐漸顯示技術指標過熱、有拉回壓力。

此外，進一步觀察今年來和台股連動性相當高的陸股走勢，杜金龍指出，陸股去年10月份落底，上証指數來到1,664的低點，而台股落後一個月，也在去年11月落底，指數谷底在3,955點，值得留意的是，陸股在8月做出頭部並拉回修正，以目前技術指標過熱情況，台股也有可能在9月出現波段高點拉回。

杜金龍指出，投信7月持股台股的水位已高達89.81％，8月也維持在88.81％的高檔區，而自營商7月持股約877億元，接近史上最高，8月維持在800億元水準，換言之，國內法人加碼空間不大，而融資短線也不易再增，短線漲升動能略顯不足。

杜金龍也指出，統計過去台股資料，只要處於多頭行情，一年之中的低點常在1、2月，而高點則常在中秋節前後，而以今年指數低點來看，確實是落在今年1月21日的4,164點，而今年若不是閏月，中秋節也落在9月，杜金龍提醒，指數短線創新高之後再拉回的機會確實不可忽視。預計指數在7,376點也將有強力的上檔壓力。

儲祥生對台股走勢則指出，其實大環境並沒有股市表現的那麼好，但是由於市場資金充沛，在資金帶動下才會有本波強勁的漲勢，短線若台股成交值持續放大，指數確實可望再創新高，但過高之後風險也增加。

儲祥生認為，整體經濟落底確實逐漸明確，但是股價不僅反應一大段，甚至已經過度反應，因此近期美國股市沒有反應經濟數據的利多，且陸股也仍未轉強，對台股來說是警訊，儲祥生提醒，若歐美景氣回升情況若真的沒有想像中強，則投資人可能必須提防第四季電子業將有去化庫存的壓力。

籌碼方面，儲祥生指出，台股指數從去年11月起漲以來，指數漲了10月，但是整個漲勢中，台股並沒有一段真正像樣的回檔整理，且市場融資持續處於高檔，如此不僅不利於等待進場的資金投入，台股籌碼也不易沈澱，因此中長線指數若要更大的波段漲勢，儲祥生認為，台股難以在近期創新高之後直奔而上。

儲祥生認為，高價股的整體表現很重要，若高價股無法走強，則代表台股指標不強、人氣也無法匯集