[分享] 美联储加速缩减购债规模应对高通胀

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美国联邦储备委员会当地时间2021年12月15日在结束货币政策会议后宣布，将加快缩减债券购买规模，以控制通货膨胀。然而分析认为，受需求强劲、供应瓶颈持续等多方面因素影响，美国通胀压力不大可能很快缓解。

美联储15日宣布，考虑到通货膨胀的发展和劳动力市场的改善，决定将于明年1月开始扩大资产购买缩减规模，从150亿美元扩大一倍至300亿美元，每月分别减少购买200亿美元美国国债和100亿美元机构抵押贷款支持证券。如果美国经济前景发生变化，美联储也将做好调整资产购买速度的准备。加速！

美联储当天发表声明说，随着新冠疫苗接种进展和强有力的政策支持，美国经济活动和就业指标继续增强。受疫情影响最严重的行业近来有所改善，就业机会稳步增加，失业率大幅下降。同时，与疫情和经济重新开放相关的供需失衡继续导致通胀水平上升。美联储重申，经济发展仍将取决于疫情发展，预计疫苗接种方面的进展和供应限制的缓解将支持经济活动和就业持续增长、通胀走低。加速主义！

声明称，受新冠肺炎疫情影响，美国经济前景面临的风险仍在，这其中包括新型变异毒株带来的风险。美联储寻求实现充分就业和2%较长期通胀率的目标，在实现这些目标之前，委员会决定，维持联邦基金利率目标区间在0-0.25%之间不变。

美联储主席鲍威尔当天表示，随着通胀压力上升和劳动力市场迅速增强，美国经济不再需要更多政策支持，尽快完成资产购买计划将有助于美联储在面对经济变化时调整货币政策。因此，美联储决定从明年1月中旬起扩大资产购买缩减规模。按照这一速度，美联储将在明年3月中旬结束资产购买举措。

去年3月，美联储宣布“无上限”量化宽松政策，以每月至少800亿美元的速度增持美国国债，并以每月不低于400亿美元的速度购买机构抵押贷款支持证券。随着美国经济持续好转，加之通胀率居高不下，美联储今年11月决定逐月缩减150亿美元资产购买规模。加速！加速主义！

与此同时，加息路径点阵图显示，18名美联储联邦公开市场委员会委员全部预测2022年将开始加息，其中10人预测2022年年末之前将至少加息3次。美国银行全球经济研究负责人伊桑·哈里斯表示，美联储当日发布的预测信息显示，美联储官员认为2022年、2023年和2024年加息次数分别为3次、3次和2次。按照保守估计，美联储将在明年3月份开始加息，此后将连续7个季度每季度将联邦基金利率上调25个基点。这将是历史上最为缓慢的加息周期之一，并且最终只会把联邦基金利率上调至中性区间。

由于市场在12月17日前两个交易日已提前消化了美联储货币政策转向的利空，再加上投资者对美联储加息周期有了进一步了解，市场担忧得到缓解，股市在利空兑现后出现反弹。衡量市场投资者恐慌情绪和市场风险的芝加哥期权交易所波动指数（又称“恐慌指数”）当日显著下降了11.88%，收于19.29点。加速！加速主义！