[轉貼] 台積、大立光周四法說 外資圈提問

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台積、大立光周四法說 外資圈提問



圖／經濟日報提供
台股超級法說日本周四（14日）登場，當天最大權值股台積電、股王大立光將同步釋出上半年成績單，以及下半年展望。外資圈全神貫注，對台積電下半年營運聚焦28奈米產能利用率、毛利率變化等四大提問；對大立光則鎖定關鍵大客戶導入雙鏡頭速度。
台積電與大立光再度同日召開法說會，隨著時序進入下半年消費性電子產品傳統旺季，外資研究機構現階段最關心的莫過於下半年營運前景。

外資圈對台積電法說主要聚焦以下四個方向：一、中國與新興市場客戶對28奈米製程需求揚升狀況？二、下半年16奈米製程產能利用率如何？三、整體毛利率是否重回50%大關？四、未來還有沒有進一步投資中國等新興市場計畫？

瑞銀證券亞太區半導體分析師呂家璈認為，中國智慧手機品牌客戶需求大，台積電28奈米製程將帶動整體毛利率走揚。多家外資券商的財務模型中，也看好台積電第3季毛利率重返五成大關。

巴黎證券台灣區研究部主管陳佳儀指出，鑒於台積電InFO技術、效能表現優異，台積電吞下蘋果A10應用處理器訂單後，下半年直接來自蘋果的營收貢獻，將從去年的7%、8%，跳升至15%。

大立光方面，由於近期蘋果供應鏈拉貨「靜悄悄」，蘋果iPhone 7新機的拉貨進度、及關鍵大客戶導入雙鏡頭的速度等，成為市場關注大立光法說會的必考題。

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