[轉貼] 6136富爾特,難得好股票,投資報酬率比放高利貸更高

夢想er

10年難得一見的好股票－6136富爾特，今年退還股款，是2.5元才對，連同配1.82元現金，0.9元股票，總計今年投資一張富爾特，成本2萬5千元左右，可回收4320元與90股股票（相當於2300元現金），總計回收等值現金6620元，成本約25000元，投資報酬率26%左右，比放高利貸更高。

適合長期投資，穩定獲利的好股票，以下是精算分析
去年稅後每股盈餘3.22元(本業約1.1元，業外約2.1)，今年第一季稅後每股0.38元，在台股內表現並不突出，甚至可以平凡來形容。但是在經過當初把ic代理的部門切割給世平，轉換成合併後的大聯大股票的陣痛期後，富爾特似乎開始走出自己的一條路來。

今年預計配發1.82的現金股利及0.9元的股票股利，然後進行25%的現金減資，預計每股可以退還2.5元的現金。以下是我個人的想法，如果有錯誤的地方，還請高手指正。

假設我有一百萬，那以今天的收盤價27.85元可以現股買進35張富爾特，放到除權息，那可以得到63700元的現金股息以及3150股的股票股利，所以總持股數會變成38150股。接著進行減資，每股退回2.5元，所以可以收回38150股*2.5元=95375元的現金，然後持股數變成 28612股。也就是說經過這一次的除權息，我一共獲得63700+95375=159075元的現金，而持股數雖然減少，但是減資後因股本變小每股市值提高，所以我持有的股票價值並不會因減資而改變。於是可以確定的是，以今天的收盤價買進富爾特，在股價沒有大幅下跌的情況下，獲利將達到15%以上，萬一除權息前上漲，獲利會更可觀。

再來說說富爾特的本質，在減資後，股本將只剩下九億左右，卻仍持有大聯大六萬張的股票。今年大聯大將配發2.15元的現金股利及0.32的股票股利，所以富爾特光是大聯大的股息收入就有近一億三千萬，持有股數會多出一千九百多張。在不處分持股的狀態下，富爾特每股盈餘會增加1.44元左右，假設本業仍維持去年獲利狀態，那本業稅後每股可賺約1.38元，合計稅後每股盈餘仍將有2.8元的實力。所以只要大聯大不出狀況，能維持住目前的獲利數字，那麼富爾特每年的eps要達到3元，將是可以樂觀期待的。

除了穩定的獲利外，富爾特的安全性也足夠，負債比只有百分之二～三，幾乎可以視為零負債的狀態，本業雖然目前沒有大成長，但是收入穩定，幾乎不會受到匯率變化的影響。綜合以上幾點，富爾特實在適合做為長期投資的標的。或許在短時間內無法帶給你倍數的獲利，也無法享受上衝下洗的刺激感，但是只要你肯長期持有，相信會帶給你不錯的收益。

價值型的投資→十年難得ㄧ見的好股票 6136 富爾特
ㄧ、股本10.9億，淨值35.3元。

二、自有資本比率97％，在上市公司中，財務結構最好、也是最健全，滿手現金。

三、因而將在今年，每股退還2.5元的股款。

四、去年每股賺3.68元，配1.82元現金，0.9元股票，合計2.72元。

五、連同退還股款，今年股東每股可領到，現金4.32元，與0.9元股票，報酬率高達26％。

六、又擁有6萬430張的3702大聯大，潛在利益近14億元以上，對EPS貢獻高達17元。

七、淨值35.3元，加上持有大聯大的潛在利益每股17元，富爾特的每股價值應在52.3元以上。

八、投資報酬率高達26％，可能十年找不到一次，這麼好的機會。

九、長線股價自162元拉回，目前股價仍在長線低檔區，月KD黃金交叉長線必然大漲。

十、融資也持續大降，日KD在低檔。

★★十一、市場傳聞，富爾特接獲中華電信大訂單，中華電信對併購富爾特極有興趣，極可能每股以50元併購。



一、6136富爾特 月線圖


二、6136富爾特 資產負債表







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[ 本帖最後由 夢想er 於 2008-6-27 07:25 編輯 ]