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1樓
發表於 2009-9-15 20:58
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[轉貼] 保德信╱傳產類股可望有補漲空間？
電子類股成交比重下滑 傳產類股可望有補漲空間
今日台股持續呈現量縮格局，收盤成交量974億元，指數上漲89點，收在7346點(資料來源: 台灣證券交易所，2009/9/15)；保德信第一基金經理人譚志忠指出，國際股市大多突破了自8月初以來的橫向盤整區間，帶動台股同步向上攻堅，在市場資金動能依然寬鬆，配合類股出現良性輪動下，指數預期仍將維持高檔震盪格局；然而，短期電子類股成交比重有下降趨勢，資金有流入非電子族群跡象，以各產業觀察，除了食品、塑膠、橡膠以外，多數族群的股價尚未突破前波高點位置，漲幅明顯落後電子股，近期可望有落後補漲空間。
未見散戶積極進場跡象 籌碼面仍安定
觀察外資動向，9月份以來外資已在台股加碼850億元，譚志忠表示，8月份由於外資圈普遍擔憂政治不安定因素，使得買盤有縮手狀況，8月份整月的買超金額僅93.5億元，使台股在全球股市紛紛創下11個月來新高下，漲幅相對落後，然而，9月份以來外資買超金額開始逐步擴增，以目前的市場氣氛看來，有機會超越4月份外資單月買超金額1037億元，達成今年以來外資買超金額最高的月份(資料來源: 台灣證券交易所，2009/8/1~2009/9/15)。
成交量能部分，台股於上周四創下3個多月以來大量後，已連續3個交易日成交量低於1000億元，高檔量縮使市場擔心漲勢受阻，譚志忠表示，近期成交量能主要受到外資買盤所主導，代表散戶籌碼的融資水準並未有大幅提升，目前融資餘額仍維持在約6月初的水準，並未明顯增加，若由融資餘額佔台股市值比重而言，由6月的約1.3%，下降至目前的1.13%左右(資料來源: TEJ，2009/6/1~2009/9/15)，顯見散戶此波上漲並未有明顯做多，籌碼面而言仍屬穩定。
觀察就業市場狀況 獲利上調為推升指數中期走勢動力
觀察重點方面，譚志忠說明，電子股市值大於台股市值的50%，因此歐美內需回溫速度將影響電子族群後續營收動能，進而牽動台股指數走勢，以最新公佈的美國初次申請失業金人數與持續領取失業金人數看來，失業率應可在1~2個月內即可觸頂下滑；此外，中國大陸十一長假的預先鋪貨效應已逐漸浮現，至於實際銷售數字將也會是影響短期盤面的重要因素。
短線大盤走勢上，譚志忠指出，上周四突破高點後反而出現帶量黑K棒，且日KD指標已呈現高檔交叉向下格局，因此短期指數陷入高檔盤整機率增加，預估盤整區間落在6800~7300點之間；中線格局來看，以明年獲利預估值推算，目前台股本益比已處在合理的區間，因而推升指數的力量將視市場對於企業獲利預估值是否有持續上調空間。類股結構方面，電子股成交比重近來有下滑的跡象，成交金額由上上禮拜平均有70%，滑落至上周的近60%(資料來源: TEJ，2009/9/11)，建議短線上可布局受惠於中國股市修正行情結束的傳產類股，如汽車及原物料股等等，可望有落後補漲空間。
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