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1樓
發表於 2009-9-5 14:39
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[轉貼] 台股下半年仍有機會持續多頭走勢？
美國市場：
本周美股回測月線9380點，週二失守月線，週三週四則呈現多頭抵抗格局，但仍為收在月線之下的震盪格局。週四美股各主要指數全面收漲，其中道瓊工業指數上漲0.69%，收在9344 點；NASDAQ指數上漲0.82%，收在1 983點；S&P500指數上漲0.85%，收在1003點；費城半導體指數上漲1.43%，收在301點。
7月份工廠訂單月增率由前期0.9%上升至1.3%，低於預期2. 2%；8 月份ADP 民間就業減幅由36萬人下降至2 9. 8 萬人，高於預期的25萬人。FOMC在8月份的會議紀錄中透露Fed 官員認為經濟衰退的趨勢已經結束，並再次肯定經濟在今年下半年將開始重新成長的預期，且復甦的腳步在2010年將會加快，然而近期股市卻無法擺脫下跌陰霾，印證了美股目前正位於技術性修正的事實。
展望後勢，市場對於美國股市近來漲勢太快的擔憂加深，加上「暗黑9 月」之利空罩頂，投資人因而大舉退場，尤其花旗和AIG 等投機性低價銀行股近期領漲大盤的事實，使一些投資者認為股市的近期漲勢主要是投機性交易的結果，將使漲勢難以持續，然而股市在上漲的過程中若無回檔修正並非為良性發展。由於經濟情況仍持續改善，預估大盤回檔幅度應不致過深；此外，參考今年上半年經驗，3月及6月份前半月財報公佈前的這段時間，股市表現皆不佳，當時分析師唱衰企業獲利而下修投資評等，而後隨著財報陸續公佈，優於市場預期的結果才進一步推升股價，依照目前市場氣氛及先前經驗，預估9月份盤勢採先蹲後跳模式的可能性較高。
從線圖觀察，道瓊指數跌破月線9380支撐，若近期未能再度迅速站回月線，短線多方漲勢將有停滯進入修正疑慮，短線則不排除向8月中旬低檔支撐9100再度進行回測動作。
綜合評論：
近期全球主要國家PMI指數(製造業採購經理人指數)數據明顯轉佳，製造業持續擴張，庫存去化已見成效，全球景氣逐步邁向落底復甦之路指日可待，惟已開發國家包括歐、美、日等股市基於先前漲多，本週卻以利多鈍化來作表現。反觀台股，最近困擾著市場的幾項變數，包括內閣改組時程、H1N1 流感疫情、災後重建以及韃瀨喇嘛訪台牽動的兩岸政治敏感神經等疑慮，本週反以利空鈍化來做呼應，逆風而行獨強於全球股市，對於國內外多空二極化的反應，突顯台股自成一格的鮮明色彩。
由於國內總經數據逐漸轉佳，雖有助於台股下檔支撐，不過後續在短多行情的推展上，能否再度推升指數續創波段新高，仍然端視M1b及M2等貨幣指標過熱疑慮是否真能有效破除，而加權指數是否真能自外於歐美股市短期修正，以及大陸信貸緊縮政策下的陸股中期整理，仍待後續時間及量能來做印證。
觀察目前各國產業面和經濟數據，皆持續釋出轉佳訊號， 最具經濟成長與衰退的代表性的美國ISM指數， 最新數據也站上代表成長的5 0之上，而台股現階段電子產業景氣也有明顯轉強跡象。整體而言，台股近期仍沿著上揚中的季線支撐，形成底部越墊越高的盤堅走勢，以中長期角度觀察，大盤本波段於6500 ~7185中段整理完畢之後，台股今年下半年仍有機會持續多頭走勢。
技術面觀察，近四日大盤量能攀回月均量之上，多方試圖主控短期盤面，惟近三個月以來，七千點歷經三次屢攻未過，已形成多方心理上的障礙牆，要一舉突破，多方的堅持及買盤勢必得再度強化，始有機會，而若功敗垂成，則仍須慎防指數仍有回探季均線測試支撐的可能。
九月選擇權未平倉P/C比率升為1.4，籌碼面有利多方。九月合約價平買權（Call）的隱含波動率較前交易日上升1.4%，價平賣權（Put）則較前交易日上升1.8%。賣權隱含波動率變動幅度連續四日高於買權，顯示逢高避險空單有佈局跡象，且除金融期外皆已來到漲幅等倍滿足點，須留意指數拉回風險，不宜過度追高。
期指部分，台指水平反壓7160/7169，高價壓力7222(97/8/18)，低價支撐7071，均線支撐6952/6975。電子水平反壓293.8/294.25，高價壓力295.45(97/8/18)，低價支撐290.3，均線支撐285.6/286.7。金融水平反壓 802.2/804.6，高價水平反壓815.6/819.8，低價支撐793.2，均線支撐775/778.2。
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