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發表於 2008-2-16 21:42
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[轉貼] 國外基金經理人理財消息
過去幾周讓基金經理人比較擔心的問題，一直是美國經濟是否會陷入衰退。目前看來，多數基金經理人咸認美國經濟將能夠避開令人畏懼的Ｒ字(recession：經濟衰退）。舉例而言，Merrill Lynch(美林證券）便預期美國今年經濟成長可達1.6%，相較於去年的2.3%。
《BusinessWeek》指出，「不管美國經濟是否衰退，該國未來即將遭遇的一段艱困期，事實上被許多基金經理人視作亞洲的利多。」和去年美國發生次貸危機後，投資人則優而棲，使得亞股受益的情形一樣，這種景況今年還會重演。
JF資產管理公司駐香港的投資服務主管 Geoff Lewis表示，「就投資人的信心而言，談到美國經濟可能衰退，就某方面的意義來說，是一種好現象，因為發生的可能性不高，這樣的臆測反而可能為經濟反彈埋下伏筆。」
基金經理人投資亞洲所根據的假設，是美國經濟可能放緩不過將可逃過衰退，而亞洲地區將先蒙其利。
Merrill Lynch駐新加坡的首席亞股策略師Mark Matthews 表示，「我們強烈相信，美國必須遭遇一個超強的熊市才能對亞洲造成重大影響。」
亞洲某些市場，特別是香港、印度以及東南亞，預料將得到最大的好處，因為這國家被視作美國災難發生後的安全避難所。僅僅數周前，中國仍在最獲青睞的投資名單中排名第一，不過在將該國評為「加碼」幾個月後，基金經理人正逐漸將該國評級降至「減碼」或「中立」，因為中國的股價、過熱的經濟以及上升中的消費者物價令人憂心。
經理人認為亞洲最值得「加碼」的市場是香港，雖然恆生指數自年初以來下跌了3.4%，讓投資人不禁懷疑，經理人是否在為其今年以來最大的一筆投資作多。基金經理人表示未來幾個月市場仍將繼續震盪。不過長期來說，他們認為香港將因為美國持續降息而得到最大的好處，因為港幣和美元採聯繫匯率，以及當地利率政策傾向模仿美國的做法。地產以及銀行業是他們投資港股的首選。
印度是基金經理人在亞洲地區另一個加碼的主要市場。就某方面而言，印度和中國非常近似，該國經濟正以驚人的速度成長，不過針對該國經濟可能過熱，印度當局在監督方面作的顯然不夠。
東南亞市場今年將繼續成為市場的焦點，儘管今年以來的走勢落後。不過和亞洲其他主要市場相比，這些市場的市值相對較小，今年流入當地的外資恐怕難以打破歷史紀錄。
基金經理人似乎完全不認為美國會陷入經濟衰退。如果他們如此認為，他們絕對不會透露他們有一個支援計畫。
基金管理公司 Invesco駐倫敦的首席經濟學家John Greenwood表示，「如果美國遭遇經濟衰退，以及一場持續很久的景氣蕭條，資產配置將變得非常困難。」
Merrill Lynch的北美經濟學家David Rosenberg在最新發布的報告中寫道，「美國經濟衰退是一個現實。」他的看法和別人相左，甚至連美林和他的看法也有出入。 Rosenberg表示，美國12月只增加了 18000個工作，失業率上升到5%，還有其他一些因素迫使他作出美國經濟正在朝衰退之途邁進的結論。
Rosenberg 表示，「過去60年來，從來沒有發生過失業率從周期低點上升60個基點，卻沒有造成經濟衰退的情形。」「現在我們正面臨12月失業率升到5%的窘境，2007年 3月時失業率處在谷底，達4.4%。」
以上為新聞簡報
[ 本帖最後由 kse0967 於 2008-3-4 22:19 編輯 ]
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