- UID
- 1915
- 帖子
- 54
- 精華
- 38
- 積分
- -104
- 金幣
- -64
- 威望
- -5
- 推廣
- 0
- 閱讀權限
- 1
- 在線時間
- 12 小時
- 註冊時間
- 2008-1-11
|
1樓
發表於 2008-1-31 13:28
| 只看該作者
[分享] Smart〉跟著新興市場教父 錢進中東
Smart〉跟著新興市場教父 錢進中東
在2007年第四季，全球股災不斷，哪個地區的基金表現最突出？答案不是印度或東協，而是中東！
從2007年第3季起，國際資金開始湧向中東。就在全球股市被美國次級房貸風暴打得鼻青臉腫之際，中東股市卻因華爾街投資銀行紛紛看好，頓時成為風暴中的世外桃源，強勁反彈。因為下半場表現優異，統計2007年到12 月20日為止，MSCI阿拉伯市場指數上漲47%，明顯優於M SCI新興市場指數的31%。在所有新興市場股票型基金中，摩根富林明中東基金更以42%報酬率，拿下亞軍。（依晨星排名）
印象中經常爆發戰亂、地緣政治危機頻傳的中東，竟然躲過2007年的全球股市風暴！不僅如此，華爾街投資銀行摩根士丹利（Morgan Stanley）、高盛（Goldman Sa chs）、摩根大通（JPMorgan）以及中東專家匯豐（HSB C），近2年紛紛積極開拓中東市場，深入研究中東企業、發布投資評等報告，更積極推薦客戶投入資金。
※距離歷史高點尚遠 後續潛力看好
其中，素有「新興市場教父」之稱的富蘭克林坦伯頓新興市場投資團隊負責人馬克‧墨比爾斯（Mark Mobius），最早看好中東投資潛力。
他曾經大舉布局中東地產龍頭、全球第1高樓杜拜塔開發商埃瑪爾地產公司（Emaar Properties）股權，2007年第3季在獲利甚豐下，出清埃瑪爾持股，又另外投資阿曼 1家剛在2007年9月掛牌上市的工程公司賈法（Galfar）。
富蘭克林坦伯頓資產公司可說是進軍中東市場的先驅，墨比爾斯2007年11月接受媒體訪問時，就表示看好中東股市未來5年的表現。
目前，他管理的富蘭克林坦伯頓新興市場小型企業基金，前10大持股中排名第2的，就是埃及藥品公司（Egypt ian International Pharmaceutical）；另外，同樣由他操盤的富蘭克林坦伯頓開發中國家基金，對中東及非洲的投資比重也達5%。
不只用基金直接投資股市，富蘭克林坦伯頓還透過投資杜拜的資產管理公司阿爾吉布拉（Algebra Capital）前進中東，這家公司在2007年10月剛新發行一檔以中東、北非為投資主力的Alpha中東北非基金。
儘管中東股市2007年底大漲，不過距離其在2005年創下的歷史高點還有大段距離。因為經濟潛力看好，不只新興市場教父看好，華爾街投資銀行家也看好此地區未來的表現。全美最大股票上市資產管理公司貝萊德（ BlackRock）執行長芬克（Laurence D. Fink），月前在接受《Smart智富》月刊專訪時，就直言看好中東未來的經濟及金融市場發展潛力。
到底這個神祕的回教世界為什麼會吸引愈來愈多國際資金注意？
〈利基1〉富藏石油
根據主要產油國、石油輸出國家組織（OPEC）官方網站上顯示，目前OPEC的13個成員國裡，包括沙烏地阿拉伯在內的中東國家就有6個，OPEC主宰全球原油供給，中東國家更握有極大的控制權，透過控制產量影響油價。
2004年至2007年，國際原油價格漲了超過1倍，2007年第 4季，油價更一度幾乎觸及每桶100美元歷史新高，讓這些中東國家賺到滿手油元，而早在2005年就喊出油價將飆破100美元的美商高盛證券就預測，2008年油價平均價格將落在每桶85美元以上的高水位。
石油出口收入暴增，改善中東國家的財政體質，近5年阿拉伯國家的政府負債占其國內生產毛額（GDP）的比率逐年下滑，經濟成長動能跟著增強，油元讓中東國家積極投入基礎建設、提高整體經濟發展水準。
〈利基2〉內需強勁
根據匯豐銀行2007年12月發布的一份「2008歐非中東前景報告」顯示，截至2006年底的過去5年，波灣合作理事會（GCC）6成員國平均每年花在基礎建設上的費用，占整體GDP的比重高達近45%，其中阿拉伯聯合大公國的比率更高達87.6%，卡達及科威特也超過5成。
投資、消費增加，帶動內需強勁成長，經濟潛力看好。國際貨幣基金會（IMF）預估2008年全球經濟成長，中東在個別區域中排名第2，僅次於新興亞洲，比有俄羅斯的新興歐洲、有巴西的拉丁美洲都要高（詳見表1）。
經濟成長看好，摩根富林明中東基金駐倫敦的產品經理人艾密莉‧懷特（Emily Whiting）接受《Smart智富》月刊專訪時指出，波灣國家的基礎建設支出持續增加，不只有一般的住宅建築，還有商業開發，這些都將是未來吸引外資投資的重點機會。
匯豐的研究報告指出，中東地區擴大基礎建設，也引發對當地金融業者的貸款需求，在整體國家的財政體質改善及內需成長帶動下，這使得中東的地產及金融業是最被看好的兩個產業。
〈利基3〉與美國連動低
在單一國家方面，摩根士丹利在2007年第4季以分析師加納（Jonathan Garner）為首發布的新興市場報告中，直接建議加碼中東市場，且特別看好此區域中經濟成長最快的3個國家，分別是卡達、科威特及阿拉伯聯合大公國。
這3個國家2007年合計的GDP占阿拉伯國家整體規模達35 .4%，高於2006年的27.5%，而中東最大經濟體仍是沙烏地阿拉伯，2007年GDP占阿拉伯國家整體比重高達37%。另外，匯豐研究報告強調，中東地區與美國、歐洲及主要新興市場的經濟關聯度相當低，也是吸引外資青睞的因素之一。中東的金融市場受全球系統性危機的衝擊相對小，使它躲過2007年美國的次級房貸風暴。
2006年2月開始，阿拉伯國家股市自高點一路回檔，往後整整1年，MSCI阿拉伯市場指數修正了近5成，包括沙烏地阿拉伯、杜拜等股市都出現下跌。
撰文：胡健蘭
|
|
